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环保公用行业(含新三板)周报:电改配文有望落地,气候大会即将召开

发布时间:2015-12-01    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

公用事业板块整体下跌。上周沪深300指数下跌5.76%,创业板下跌5.38%,公用事业整体下跌6.26%。子板块电力板块下跌5.70%,水务板块下跌7.65%,燃气板块下跌7.89%,环保工程及服务下跌7.00%%。

本期行业观点:

环保板块观点:1)习近平主席就办好北京冬奥会作出重要指示,强调加强环境治理和污染防控。北京已获得2020年冬奥会举办权,习主席日前指示强调要坚持绿色办奥、提升全社会环保意识。为迎接冬奥会,京津冀地区将启动治气、治沙、治水等多重生态环境治理防治工作,带来较强的环保投入诉求。在大气、土壤、水治理防治领域,我们分别推荐先河环保、永清环保、兴源环境、南方汇通等标的。

2)下周巴黎气候峰会开幕,关注碳减排、碳交易市场的交易标的。本次巴黎发会议引人注目的原因在于:1、温室气体减排到了关键时刻,未来10年不积极减排或将丧失逆转机会;2、本次峰会系继2009年哥本哈根会议后最有希望囊括所有气候变化协议的峰会。前期中美领导人会晤均对碳减排释放了积极的信号,我们认为本次巴黎峰会或将对国内乃至全球碳减排及碳交易市场带来积极的发展。建议关注中电远达(提前布局碳捕获技术和碳交易平台)公用板块观点:1)电改配套文件印发在即,贵州试点工作值得重视。国家发改委政研室主任、新闻发言人施子海表示,发改委会同相关部门研究起草了输配电价改革、电力市场建设、电力交易机构组建和规范运行、有序放开发用电计划、售电侧改革、加强和规范燃气自备电厂监督管理等配套文件。据《中国经营报》记者披露,6个电改配套文件预计于12月发布。贵州目前选取贵安新区和兴义电力公司进行售电侧的改革,从试点方案可以看出,由地方供电局进行售电试点,引入混合所有制或将成为后期“样本”。我们认为未来小市值电网公司将再度受到市场追捧,继续推荐郴电国际、桂东电力、广安爱众、*ST乐电、文山电力、红相电力。

2)中石油拟重组天然气业务,输气管道垄断企业有望诞生。中石油拟出售其在三条中亚大型输气管道所持股份、其城市燃气分销业务,以及六个地下储气设施。中石油将以23-24亿美元的价格将上述管道中持有的股份出售给中国国新控股。这一转让股份的行为有望推动一家独立的国有的天然气输气管道垄断企业的成立,而管网分离有望提高下游燃气运营商的利润空间。我们认为这一变动超出市场预期,未来组建的国家管网公司可能采取国有独资或混合所有制,石油天然气改革的推进预期强烈,重点推荐国新能源、长百集团、万鸿集团、天壕环境、深圳燃气、金鸿能源。

重点池推荐:

1、公用行业:

1)电改+能源互联网:红相电力、郴电国际、广安爱众、桂东电力、明星电力(600101)、ST乐电;

2)清洁能源:中天能源、韶能股份、国新能源、天壕环境、万鸿集团、湖南发展;

3)核电运营:福能股份、中国核电;

2、环保行业:永清环保、兴源环境、先河环保、南方汇通、汉威电子、中电远达。

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