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环保公用行业(含新三板)周报:电改政策落地,水电电网公司有望逐步受益

发布时间:2015-12-08    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

公用事业板块整体上涨。上周沪深300指数上涨3.39%,创业板上涨1.61%,公用事业整体上涨2.00%。子板块电力板块上涨2.70%,水务板块上涨2.60%,燃气板块上涨1.96%,环保工程及服务下跌0.15%。

本期行业观点:

环保板块观点:1)巴黎气候变化大会5日提交巴黎气候协议最终草案,下周各国部长级官员就此将进一步磋商。协议草案共21页,包括目标、减缓、适应、损失伤害、技术发展与转让、能力建设、透明度等26个大条目。前期中美领导人会晤均对碳减排释放了积极的信号,同时我国规划2017年启动全国性碳排放交易系统,。我们认为本次巴黎峰会或将对国内乃至全球碳减排及碳交易市场带来积极的发展。建议关注中电远达(提前布局碳捕获技术和碳交易平台。

公用板块观点:1)电改配套文件正式落地,电力行业迎来深层次变革。国家发改委、国家能源局本周正式发布六大电力体制改革配套文件,分别是《关于推进输配电价改革的实施意见》、《关于推进电力市场建设的实施意见》、《关于电力交易机构组件和规范运行的实施意见》、《关于有序放开发用电计划的实施意见》、《关于推进售电侧改革的实施意见》、《关于加强和规范燃气自备电厂监督管理的指导意见》。我们认为六大配套文件继续观测电改精神,为电改的实施提供进一步指导,推动发电侧和售电侧有效竞争,未来电力市场有望更有活力。我们认为大市值水电和小市值电网公司将受到市场追捧,水电板块推荐桂冠电力、长江电力、川投能源、国投电力、黔源电力;电网板块推荐郴电国际、桂东电力、广安爱众、*ST乐电、文山电力、红相电力。

2)顺应上游非居民天然气门站价下降,北京气价热价双降。北京降低非居民销售气价和热价,同时结合非首都功能疏解,首次推出区域差别化价格政策。非居民气价,城六区每立方米降0.62元,郊区县每立方米降0.86元;按面积交费的非居民热价,城六区每立方米从47元降至42元,其他区域每立方米降至40元。我们认为各个地区将陆续降低非居民销售气价,尽管不同区域情况有所差异,但是下游用户需求将受益于门站价下降,天然气运营商的盈利能力有望得到好转,重点推荐国新能源、中天能源、万鸿集团、天壕环境、深圳燃气、金鸿能源。

重点池推荐:

1、公用行业:

1)电改+能源互联网:红相电力、郴电国际、福能股份、广安爱众、桂东电力、明星电力(600101);

2)水电:桂冠电力、长江电力、韶能股份、黔源电力、川投能源、湖南发展、国投电力;

3)燃气:中天能源、国新能源、天壕环境、万鸿集团;

2、环保行业:永清环保、兴源环境、先河环保、南方汇通、汉威电子、中电远达。

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