移动版

环保公用行业(含新三板)周报:环保十三五和公用转型依然是弹性方向

发布时间:2016-01-05    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

公用事业板块整体下跌。上周沪深300指数下跌2.79%,创业板下跌2.89%,公用事业整体下跌2.01%。

子板块电力板块下跌2.05%,水务板块下跌3.31%,燃气板块下跌2.87%,环保工程及服务下跌1.25%。

本期行业观点:

环保板块观点:财政部规范PPP信息平台运行和“物有所值”评价机制。物有所值评价指引(VFM)是一种判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的评价方法。具体指引对从物有所值评价准备、定性评价、定量评价、评价报告和信息披露等方面进行了明确。VFM机制及PPP信息平台有助于对PPP项目开展全生命周期评估,确保PPP项目落地及推行。期待PPP回暖,我们推荐央企平台、环境治理综合服务商以及投融资创新等标的,重点推荐南方汇通、兴源环境及天壕环境。

公用板块观点:

(1)能源局召开征求意见会,推动能源互联网行动。据证券时报披露,国家能源局召开《关于推进“互联网+”智慧能源(能源互联网)行动的指导意见》(讨论稿)征求意见会,预期将在进一步修改后发布。“能源互联网行动”的框架有望包括电动汽车、智能电网、分布式能源、可再生能源等,着力在能源配售和消费领域进行智能化创新,并突出应用情景,推进能源消费端的互联网化。“能源互联网”有望分两个阶段推进,先试点后推广,2016-2018年推进能源互联网试点示范工作,初步建立能源互联网技术标准,发展第三方综合能源服务,培育能源互联网新的市场主体,2019-2025年形成能源互联网产业体系,提升可再生能源比例。我们持续看好“大能源互联网”产业的景气度提升,重点推荐韶能股份、红相电力、郴电国际、明星电力(600101)、广安爱众、郴电国际、桂东电力、*ST乐电、福能股份。

(2)可再生能源电力附加逆势涨至1.9分钱/千瓦时。2015年12月30日,国家发改委下调全国燃煤发电上网电价及一般工商业用电价格3分钱/千瓦时(含税),并上调可再生能源电力附加至1.9分钱/千瓦时。下调全国燃煤发电上网电价旨在支持燃煤电厂超低排放改造和可再生能源发展;下调全国一般工商业销售电价旨在减轻中小微企业的电力成本负担;上调居民生活和农业生产以外的其他用电征收的可再生能源电价附加征收标准,旨在鼓励可再生能源发展;设立工业企业结构调整专项资金,旨在支持地方在淘汰煤炭、钢铁行业落后产能中安置下岗失业人员。我们认为,未来国家将进一步加大对高耗能行业、产能严重过剩行业实施差别电价、惩罚性电价和阶梯电价政策,促进产业结构升级和淘汰落后产能,可再生能源将是能源结构未来调整的重点,重点推荐致力于“能源结构多元化”的韶能股份、福能股份、湖北能源、申能股份、浙能电力、粤电力A。

(3)雾霾影响华北天然气供应,北京暂停供应工业企业生产用天然气。受12月北方大面积雾霾影响,中石油进口液化天然气运输船无法卸货,导致华北地区天然气供应出现临时短缺。自2015年12月26日起,北京临时采取燃气供热“限量保供”措施,严格控制公共建筑室内温度,暂停供应各工业企业生产用天然气。我们认为,这一事故说明中国天然气管网系统仍相对脆弱,抗风险能力差,保供和调配能力不足,同时可能刺激天然气定价机制改革加速,重点推荐天然气来源相对丰富的中天能源、国新能源、广州发展。

申请时请注明股票名称